在2012中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上，涉及礦產(chǎn)品價(jià)格及走勢(shì)的有鐵礦石、黃金、貴金屬（不含黃金）、基本金屬、鈾、其他金屬與非金屬6個(gè)分論壇，總稱“礦產(chǎn)品專題”。論壇上，業(yè)內(nèi)人士分析稱，黃金和白銀呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；而鋅、鎳等市場(chǎng)則供過(guò)于求；鈾礦由于日本福島核電站事故受到很大沖擊；鉀全球供給稍多于需求，但由于生產(chǎn)和消費(fèi)非常不平衡，遠(yuǎn)景看好。對(duì)于鐵礦石市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)則持不同的看法：有人認(rèn)為未來(lái)看漲，有人則認(rèn)為鐵礦石的暴利時(shí)代將成為過(guò)去。

    鐵礦石：觀點(diǎn)交鋒之下的火花

    鐵礦石論壇是最受關(guān)注的分論壇之一，現(xiàn)場(chǎng)人滿為患。盡管如此，很多人站著聽得津津有味。

    中鋼礦業(yè)開發(fā)有限公司副總經(jīng)理羅勇軍最先發(fā)言道：“1月~9月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為5.4億噸，同比增長(zhǎng)僅為1.7%。行業(yè)利潤(rùn)更是大幅下降。其原因除了我國(guó)鋼鐵工業(yè)內(nèi)部產(chǎn)能過(guò)剩、結(jié)構(gòu)不盡合理外，主要是全球經(jīng)濟(jì)不景氣，下游需求疲軟�！�

    冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)介紹說(shuō)：“2003年~2011年，由于鐵礦石價(jià)格上漲，我國(guó)鋼鐵企業(yè)多支出了3000億美元的成本，這些成本包括鐵礦石漲價(jià)帶來(lái)的成本以及海運(yùn)費(fèi)�！�

    北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所總裁董朝賓對(duì)2000年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)情況和鐵礦石走勢(shì)進(jìn)行了回顧。他說(shuō)：“2001年~2004年，全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，鐵礦石價(jià)格平穩(wěn)上漲；2005年~2007年，全球經(jīng)濟(jì)呈總體上升趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)刺激了市場(chǎng)對(duì)工業(yè)原材料的需求，鐵礦石價(jià)格小幅上漲；2008年~2010年，全球金融危機(jī)下，世界各國(guó)的救市政策拉動(dòng)了對(duì)鐵礦石的需求，鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)‘V’型走勢(shì)，恢復(fù)上漲；2011年至今，歐債危機(jī)不斷惡化，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)供大與求，中國(guó)鋼鐵行業(yè)低迷，對(duì)鐵礦石需求減弱，加速了國(guó)際鐵礦石價(jià)格的下跌趨勢(shì)�！�
    對(duì)于中國(guó)礦企“走出去”在海外投資鐵礦，羅勇軍說(shuō)：“目前，中國(guó)企業(yè)海外投入鐵礦石的資源量達(dá)到380億多噸，在未來(lái)形成的權(quán)益礦產(chǎn)能將達(dá)2.3億噸-2.6億噸�！钡�是，他又說(shuō)：“雖然我們現(xiàn)在看到資源量比較大，但是真正能夠按期實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的項(xiàng)目數(shù)量不多。有的項(xiàng)目因基礎(chǔ)設(shè)施被人控制，項(xiàng)目開發(fā)受制于人；有的因?yàn)闆](méi)有足夠的財(cái)力修建鐵路、港口等設(shè)施，只好將資源擱置；有的項(xiàng)目由于技術(shù)上的原因，項(xiàng)目停止或者投產(chǎn)的時(shí)間一拖再拖；有的因?qū)�海外情況不了解，項(xiàng)目的開發(fā)工作遇到了瓶頸。而且，這些項(xiàng)目即便實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能，在未來(lái)的5年由中國(guó)企業(yè)提供的權(quán)益礦加上中國(guó)國(guó)內(nèi)的鐵礦石成品礦，也不到總需求量的50%�！�

    談到鐵礦石未來(lái)的走勢(shì)，現(xiàn)場(chǎng)出現(xiàn)了意見交鋒的情況。

    羅勇軍說(shuō)：“按照《鋼鐵工業(yè)‘十二五’發(fā)展規(guī)劃》，我國(guó)粗鋼需求可能在‘十二五’達(dá)到峰值，時(shí)間可能出現(xiàn)在2015年~2020年，峰值為7.7億噸~8.2億噸，此后峰值將持續(xù)一段時(shí)期。而如此大的鋼鐵產(chǎn)量必然要消耗大量的鐵礦石。國(guó)內(nèi)鐵礦石成品供應(yīng)量到‘十二五’末仍然很難突破4億噸，這意味著我國(guó)需要海外鐵礦石的成品礦將超過(guò)7.5億噸，對(duì)外依存度依然很高，超過(guò)60%�！�

    而李新創(chuàng)則認(rèn)為：“未來(lái)兩三年，國(guó)內(nèi)鐵礦石成品礦增加到5億噸的年產(chǎn)量是沒(méi)有任何問(wèn)題的。去年，我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量是13多億噸。今年1月~9月份，我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量增長(zhǎng)16%。所以，我對(duì)國(guó)內(nèi)成品礦的增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度�！彼�預(yù)測(cè)，“明年鐵礦價(jià)格將繼續(xù)走低，低到什么樣的程度取決于明年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)到底多壞�！蓖瑫r(shí)，他強(qiáng)調(diào)，“合理的價(jià)格機(jī)制會(huì)促進(jìn)礦業(yè)和鋼鐵行業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、健康發(fā)展。在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上，任何一個(gè)暴利的階段，都會(huì)隨著市場(chǎng)化的推進(jìn)逐步回歸合理�！�

    黃金：牛市還將延續(xù)

在全球金融危機(jī)影響依然沒(méi)有消除的背景下，黃金的搶眼表現(xiàn)使其成為眾多投資者的首選。

    中金黃金股份有限公司總經(jīng)理王晉定在黃金分論壇上作了題為“后金融危機(jī)黃金貨幣屬性的回歸”的報(bào)告。他說(shuō)：“自2008年雷曼公司破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機(jī)以來(lái)，人們對(duì)紙幣信用體系的信心開始逐步動(dòng)搖，尤其是對(duì)美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位的信心發(fā)生動(dòng)搖。黃金，在牙買加體系后雖已退出貨幣體系，但其貨幣屬性的功能在這次金融危機(jī)中及危機(jī)后得到淋漓盡致的發(fā)揮。”

    王晉定認(rèn)為，黃金貨幣屬性的回歸可以從4個(gè)方面得到印證：黃金的儲(chǔ)備資產(chǎn)功能在不斷增強(qiáng)；黃金的避險(xiǎn)功能在不斷增強(qiáng)；黃金的價(jià)值穩(wěn)定功能在不斷增強(qiáng)；黃金的流通功能在不斷增強(qiáng)。

    在談到黃金的儲(chǔ)備資產(chǎn)功能不斷增強(qiáng)時(shí)，王晉定說(shuō)：“2010年，全球央行從黃金的凈出售方變?yōu)閮糍I入方，凈買入黃金73.6噸，占黃金總需求量的2%。2011年，全球央行黃金購(gòu)買量達(dá)到456噸。今年上半年，全球央行黃金儲(chǔ)備增加254.2噸�！蓖瑫r(shí)，他強(qiáng)調(diào)，“世界黃金協(xié)會(huì)的供需統(tǒng)計(jì)報(bào)告從今年開始已經(jīng)不再把央行售金作為供應(yīng)方，而是作為需求方，納入黃金年度供需統(tǒng)計(jì)報(bào)告；作為傳統(tǒng)售金國(guó)的發(fā)達(dá)國(guó)家，基本停止出售黃金。與此同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家尤其是新興國(guó)家央行黃金儲(chǔ)備增加迅猛�！�

    在談到黃金的避險(xiǎn)功能時(shí)，王晉定說(shuō)：“貨幣系統(tǒng)和金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定，促使越來(lái)越多的投資者堅(jiān)信黃金具有避險(xiǎn)保值功能。以歐洲市場(chǎng)為例，持續(xù)發(fā)酵的歐債危機(jī)極大地刺激了歐洲的黃金投資需求。2011年，歐洲在金幣和金條上的投資增長(zhǎng)了26%，達(dá)到375噸。”他介紹說(shuō)，“黃金ETF/ETP產(chǎn)品在全球的持續(xù)普及令黃金的金融資產(chǎn)屬性迅速增強(qiáng)。截至2012年9月，全球主要黃金ETF/ETP合計(jì)持金量已上升到近2500噸的歷史最高水平�！�

    對(duì)黃金生產(chǎn)的成本，王晉定說(shuō)：“據(jù)GFMS統(tǒng)計(jì)，隨著勞動(dòng)力成本上漲、美元貶值以及環(huán)保、挖掘、提煉等成本的上升，黃金生產(chǎn)成本上漲得非�？�，已經(jīng)達(dá)到了809美元/盎司，如果再計(jì)入財(cái)務(wù)成本，包括資本投入、折舊等，黃金的成本大概是1000美元/盎司�！�

    對(duì)未來(lái)黃金市場(chǎng)的走勢(shì)，王晉定說(shuō)：“從主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策走向看，各國(guó)貨幣政策寬松的步伐不會(huì)停止。歐洲央行在實(shí)施兩輪長(zhǎng)期再融資計(jì)劃（LTRO）后，宣布實(shí)施無(wú)限量短債買入計(jì)劃；中國(guó)央行今年3次調(diào)低存款準(zhǔn)備金率，兩次調(diào)低基準(zhǔn)利率；日本央行9月份宣布增加資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模10萬(wàn)億日元；英國(guó)央行7月份宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模至3750億英鎊。美聯(lián)儲(chǔ)9月份宣布實(shí)施第三輪量化寬松政策（QE3），每月購(gòu)買400億美元抵押貸款支持證券，其規(guī)模不會(huì)低于QE2的6000億美元。從前兩次美聯(lián)儲(chǔ)宣布QE政策后黃金市場(chǎng)的表現(xiàn)看，我們有理由相信黃金市場(chǎng)的牛市還會(huì)將延續(xù)。寬松的貨幣政策將為市場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性。我們預(yù)測(cè)未來(lái)12個(gè)月的金價(jià)將上升至每盎司2000美元�！�

    貴金屬（不含黃金）：很重要的投資產(chǎn)品

    除了黃金，與會(huì)的業(yè)內(nèi)人士關(guān)注最多貴金屬的是鉑、鈀、銀等。

    中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院副主任陳甲斌說(shuō)：“鉑被稱為‘現(xiàn)代的貴金屬’，甚至與稀土一起被稱為“工業(yè)維生素”，廣泛應(yīng)用于現(xiàn)代工業(yè)和尖端技術(shù)中，大量用于石油、化工、電子、汽車、原子能、環(huán)保等領(lǐng)域。”

    陳甲斌說(shuō)：“世界的鉑族金屬主要分布在俄羅斯、南非。其中，南非的鉑資源儲(chǔ)量已經(jīng)占到世界鉑總儲(chǔ)量的95.5%。南非和俄羅斯也成了世界鉑金屬主要的生產(chǎn)地，約占世界鉑金屬總產(chǎn)量的90%，其中南非的鉑金屬產(chǎn)量占主導(dǎo)地位。2011年，南非的鉑金屬產(chǎn)量占到世界鉑金屬總產(chǎn)量的75%，俄羅斯占13%左右�！�

    陳甲斌提到：“鉑金屬的消費(fèi)與生產(chǎn)在空間上出現(xiàn)了嚴(yán)重的分離。目前，中國(guó)、日本和歐洲是全球鉑的消費(fèi)核心地區(qū)，形成了‘三足鼎立’的局面。這幾個(gè)地區(qū)的鉑金屬消費(fèi)量基本上占全球鉑金屬總消費(fèi)量的70%，其中歐洲的消費(fèi)量約占27%，中國(guó)占25%左右，日本占16%�！�

    對(duì)于我國(guó)鉑金屬市場(chǎng)的走勢(shì)，陳甲斌說(shuō)：“從趨勢(shì)上來(lái)看，工業(yè)領(lǐng)域的消費(fèi)呈增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但是在投資領(lǐng)域的消費(fèi)則呈下降的趨勢(shì)。2011年，我國(guó)再生鉑和原生鉑產(chǎn)量約為265.2噸，同期消費(fèi)量為251.8噸，供應(yīng)顯得略為過(guò)剩。這幾年，我國(guó)原生鉑和再生鉑的生產(chǎn)量是大于消費(fèi)量的，只是過(guò)剩的幅度不同而已�！�

    對(duì)于鈀金屬，陳甲斌說(shuō)：“鈀的主要產(chǎn)地在俄羅斯和南非。其中，俄羅斯鈀金屬產(chǎn)量占世界鈀金屬總產(chǎn)量的47%，南非占35%。鈀金屬的消費(fèi)呈現(xiàn)出以歐洲、日本、美國(guó)及中國(guó)為主體的齊頭并進(jìn)的趨勢(shì)。其具體的消費(fèi)領(lǐng)域，則形成了以汽車工業(yè)為主導(dǎo)，以首飾、投資為輔的多元投資格局。2011年，汽車領(lǐng)域的鈀金屬消費(fèi)量為187.6噸，占消費(fèi)總量的71%。鈀金屬的供應(yīng)由再生鈀和原生鈀構(gòu)成，供需對(duì)比也是過(guò)剩。2009年~2011年，全球鈀金屬供應(yīng)均處于過(guò)剩狀態(tài)�！�

    我國(guó)鉑鈀金屬產(chǎn)量如何呢？陳甲斌說(shuō)：“目前，我國(guó)探明的鉑金屬儲(chǔ)量為300多噸，不足世界總儲(chǔ)量的千分之五，而且礦山復(fù)雜。實(shí)際上，我國(guó)95%以上的鉑金屬都作為銅業(yè)的副產(chǎn)品，通過(guò)綜合利用的形式加以回收，生產(chǎn)的規(guī)模很小，估計(jì)目前我國(guó)鉑鈀金屬的年產(chǎn)量也就是個(gè)位數(shù)。”

    明科礦業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官蔡之凱重點(diǎn)談了銀的情況。他說(shuō)：“白銀的導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性在所有的金屬當(dāng)中最高，同時(shí)白銀還有很高的延展性，并且化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，不易受化學(xué)藥品腐蝕，具有很強(qiáng)的殺菌和抑菌作用，可以在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域應(yīng)用。近些年來(lái)，白銀主要用電子產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療、航天航空、核反應(yīng)堆、催化劑、水處理、高尖端的合金等領(lǐng)域。”

    對(duì)于銀的生產(chǎn)，蔡之凱說(shuō)：“銀的來(lái)源主要有三大方面：獨(dú)立銀礦山，與黃金或賤金屬伴生或共生的銀，地面的存貨和廢銀的回收。獨(dú)立礦山產(chǎn)銀的年增長(zhǎng)率約為3.4%；共生和伴生的銀的增長(zhǎng)率是2.6%；廢銀回收和地表釋放比較穩(wěn)定，比較平衡。世界排名前4位的主要產(chǎn)銀國(guó)家是墨西哥、秘魯、中國(guó)和澳大利亞�！�

    對(duì)于銀的需求，蔡之凱說(shuō)：“全球工業(yè)對(duì)銀的需求在過(guò)去的10年當(dāng)中增加了37%，以每年4%的速度在增長(zhǎng)。作為投資用的銀，在過(guò)去10年增加了5倍。因?yàn)榘足y具有雙重身份，既有貴金屬的功能，同時(shí)工業(yè)應(yīng)用也很廣泛，是一個(gè)工業(yè)產(chǎn)品。金融危機(jī)和信貸危機(jī)已經(jīng)使白銀成為一個(gè)很重要的投資產(chǎn)品和工具�！�

    對(duì)于銀未來(lái)的走勢(shì)，蔡之凱說(shuō)：“短期波動(dòng)的可能性比較大，中期我們認(rèn)為是處在比較高位的橫盤狀態(tài)，價(jià)格為35美元/盎司~45美元/盎司，遠(yuǎn)期看很可能會(huì)出現(xiàn)牛市。”

   基本金屬：中國(guó)消費(fèi)占全球的40%左右

    對(duì)于基本金屬，業(yè)內(nèi)人士最關(guān)心的主要是銅、鋁、鋅、鉛、鎳。

    馳宏國(guó)際商貿(mào)有限公司期貨部副部長(zhǎng)耿永志說(shuō)：“中國(guó)的基本金屬消費(fèi)占全球的40%左右。而中國(guó)的金屬需求現(xiàn)在基本上處于低谷。另外，從庫(kù)存上來(lái)看，鋁和鋅的庫(kù)存高企，全球的金屬庫(kù)存出現(xiàn)強(qiáng)弱分化的走勢(shì)。鋁和鋅的庫(kù)存非常高，使價(jià)格難以有效上漲。中國(guó)和歐洲的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑影響了全球60%~70%的基本金屬需求，供求缺口在收窄，過(guò)剩的品種在加大，整個(gè)基本金屬由于供求結(jié)構(gòu)的差異，在未來(lái)會(huì)表現(xiàn)出強(qiáng)弱分化的格局。銅和鉛的表現(xiàn)將會(huì)強(qiáng)于鋁、鋅和鎳。”  

    CRU戰(zhàn)略咨詢部資深咨詢師凱瑟琳•賴特女士則表示：“中國(guó)的鋁土礦儲(chǔ)量只夠7年使用。由于中國(guó)鋁土礦需求的增長(zhǎng)和中國(guó)鋁土礦主要進(jìn)口國(guó)——印尼對(duì)鋁土礦出口的限制，中國(guó)需要尋找新的鋁土礦供應(yīng)地，而澳大利亞的廠商對(duì)市場(chǎng)可能會(huì)有更多的話語(yǔ)權(quán)�！�

    對(duì)于銅，凱瑟琳•賴特說(shuō)：“中國(guó)大部分的冶煉產(chǎn)能增加計(jì)劃都是在70%以上，這就需要更多的銅，要進(jìn)口很多粗銅以及精銅。中國(guó)會(huì)繼續(xù)從智利、秘魯、墨西哥等國(guó)家進(jìn)口銅。以后，像北非、俄羅斯這些地方，也將成為中國(guó)進(jìn)口銅精礦的來(lái)源地。整體情況是，中國(guó)基本上要從全世界進(jìn)口銅精礦�！�
 

    對(duì)于鋅市場(chǎng)，凱瑟琳•賴特說(shuō)：“全球和中國(guó)的鋅市場(chǎng)已經(jīng)多年出現(xiàn)供應(yīng)缺口，因?yàn)橹袊?guó)的鋅礦需求量在不斷增加，世界鋅的需求量也就有所增加�！�

    對(duì)于基本金屬的走勢(shì)，凱瑟琳•賴特說(shuō)：“從中期來(lái)看，銅的價(jià)格將是下降的，2017年可能會(huì)降到2000美元/噸�！惫⒂乐菊f(shuō)：“鋅的價(jià)格明年應(yīng)該比今年好一些，應(yīng)該會(huì)重回2400美元/噸左右。”瑞銀集團(tuán)董事總經(jīng)理、亞太礦業(yè)研究主管白仲儀說(shuō)：“現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不太明朗，尤其是鋼鐵的增長(zhǎng)方面，不樂(lè)觀。所以，我對(duì)鎳價(jià)不怎么看好�！薄　�

   其他金屬和非金屬：上升空間很大

    在其他金屬和非金屬分論壇上，中國(guó)非金屬礦工業(yè)協(xié)會(huì)特邀副理事長(zhǎng)曹有為作了一個(gè)報(bào)告，介紹了我國(guó)非金屬領(lǐng)域的情況。他說(shuō)：“2010年，全國(guó)規(guī)模以上的非金屬礦工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額3860億元、利潤(rùn)360億元，近5年來(lái)年均增長(zhǎng)分別是34%和41%。雖然發(fā)展很快，但因?yàn)槠瘘c(diǎn)比較低，相對(duì)于GDP總值，非金屬行業(yè)仍然是一個(gè)非常弱小的行業(yè)。盡管弱小，但其提升的空間很大。我國(guó)的非金屬行業(yè)在逐漸改變以原料出口為主的狀況�！�

    曹有為介紹說(shuō)：“在工信部做的‘十二五’規(guī)劃中的國(guó)內(nèi)需求的預(yù)測(cè)中，除了鱗片石墨和全國(guó)GDP增加值接近之外，其他所有的非金屬礦種預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于8%，甚至不到5%。這表明，非金屬行業(yè)必須尋找出路，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)、新的拉動(dòng)力，光靠自身的增加已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和水平�！�